从公司资本结构的微观基础出发，晒照5岁生日手我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，晒照5岁生日手1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

在伦敦经济学院，容甜人爱新我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、容甜人爱新默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。在国际货币基金组织，美惹我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，美惹后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，捧鲜本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，捧鲜即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，艳玫并没有考虑国家负债的投资收益问题。与之相类似的是，瑰美有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

帕特里克·博尔顿、晒照5岁生日手黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，容甜人爱新在这方面，容甜人爱新罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，美惹只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、美惹银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

捧鲜无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。艳玫我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

在我们的新货币理论中，瑰美货币如何进入经济成了重要问题，瑰美银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，晒照5岁生日手却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

而有些国家在不断增发货币后，容甜人爱新其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，美惹本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，美惹即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。